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公募REITs落地前 长租公寓资产证券化浪潮涌动

时间:2019-03-16 06:12来源:网络整理 作者:管理员 点击:

  公募REITs的脚步声已逐渐靠近。

  而在公募REITs落地前,作为被市场认为REITs将最快实现突破的其中一个领域——长租公寓的资产证券化浪潮已然涌动。近年来各种长租公寓的类REITs产品在国内市场接连发行。

  3月13日,平安汇通-平安不动产朗诗租赁住房系列资产专项计划正式发行。据了解,这是国内首单合作型长租公寓储架REITs。

  事实上,自2017年10月新派公寓权益型类REITs实现长租公寓类REITs破冰后,保利地产、旭辉和龙湖等房企纷纷介入。

  业内人士分析称,长租公寓市场参与者希望利用资产证券化实现“由重转轻”,从而突破长租公寓的盈利桎梏,而类REITs产品也为标准化公募REITs产品的出世做了很好的铺垫。

  长租公寓的类REITs浪潮

  REITs全称为房地产投资信托基金,是一种通过发行收益信托凭证/股份汇集资金,由管理人进行房地产投资、经营和管理,并将投资综合收益分配给投资者的证券。

  作为国际上成熟的房地产投融资模式,公募REITs将不动产资产或权益(基础设施、租赁住房、商业物业等)转化为流动性较强的公开上市交易的标准化金融产品,有效链接、整合产业,能有效促进房地产行业从重资产向轻资产运营转型,平滑房地产周期,推动沉淀于房地产行业的权益资本与银行资金逐步退出,改变宏观经济与金融体系过于依赖房地产的局面。

  不过,由于我国尚没有出台正式的REITs管理规范,受限于法律、税收、市场等多方面因素,我国目前尚没有标准化的REITs产品,类REITs产品成为一批长租公寓参与者的关注焦点和践行方向。

  中金固收团队研究数据显示,2014年5月,我国第一个私募类REITs产品“中信启航”发行。随后,类REITs产品成为我国交易所ABS市场的一个常规品种,发行规模超过700亿元。

公募REITs落地前 长租公寓资产证券化浪潮涌动

类REITs交易结构图来源:长城证券

  而2017年10月开始,类REITs产品开始在长租公寓领域启动加速。

  3月13日,国内首单合作型长租公寓储架REITs——平安汇通-平安不动产朗诗租赁住房系列资产专项计划也正式发行。

  据了解,该专项计划储架规模50亿元,由平安不动产有限公司(下称“平安不动产”)联合深圳平安大华汇通财富管理有限公司(下称“平安汇通”)共同实施,平安不动产担任原始权益人及增信安排人,平安汇通担任专项计划管理人,朗诗集团担任增信协调人。

(责任编辑:admin)
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